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美国下一个特朗普(美国特朗普下一个总统会是谁)



文/武陵客

特朗普暂时松了一口气。

在经历了 “黑色星期一 ”的血洗之后，昨日美股报复性反弹，三大股指均收涨近5%。特朗普一边发推特撇清责任，一边祭出免除工资税的大招，似乎将滑向崩溃深渊的美股悬崖勒马。

相比其他美国总统，特朗普对美股的走势显然更加关注，他也将就任以来美股上涨且创历史新高作为自己的政绩之一。自中美贸易战以来，美股波动率上升，每一次暴跌，特朗普都会发推特“救市”。今年是大选年，特朗普自然对股市更加上心。

根据方正证券宏观团队的研究19世纪以来美国20位总统中（含特朗普），仅有5位总统连任失败。从5位总统的连任失败情况中，可以总结出如下几项原因：

（1）美国经济表现不及预期，甚至陷入萧条和衰退；

（2）美股暴跌；

（3）违背竞选承诺；

（4）任期内实施错误经济、外交、民生政策，引起民众强烈不满。

专家普遍认为，美股暴跌是一头迟早要来的灰犀牛。美国非金融企业的利润增长在2014年后已经接近停滞，美股的上涨主要依赖于估值提升，依赖于企业发行债务工具回购。

中国人民大学国际关系学院副院长翟东升指出，美股从6700点涨到27000点，十年间没有像样的回调，其中三分之二的上涨是因为发债回购。2020年7月份起，美国企业债的集中兑付期到来，再融资以滚动债务的成本如今变得相当贵，所以美股美债（企业债）的孪生泡沫即将破灭。这个时间节点离总统大选只有四个月，如果能将企业债违约潮和股市崩盘时间往后拖到大选之后，特朗普很可能得以连任。

特朗普对此心知肚明，为此他搞掂了鲍威尔，开了总统干涉美联储政策的先河，要求美联储不断“放水”刺激经济以延缓泡沫破灭。

可是人算不如天算，新冠肺炎疫情这只黑天鹅来了。一开始特朗普隔岸观火，如今已经火烧连营。雪上加霜的是，沙特和俄罗斯打响了石油价格战，成为另一造成美国经济衰退的重要因素。

我们回顾一下前述方正证券的研究，19世纪以来连任失败的5位美国总统中，胡佛遇到了股市崩盘，福特和卡特都受到了石油危机的影响。

中信证券认为，新冠病毒已成为美股“由牛转熊”的导火索，对美股态度谨慎，经济基本面数据尚未完全反映疫情可能带来的巨大负面影响，或引发多米诺骨牌式的风险。期限利差倒挂、信用利差走扩，已预示美国经济衰退更加明确。

粤开证券李奇霖指出，油价暴跌造成的高收益债市场的风险溢价暴涨将使企业的债务融资受到阻碍，美股上涨最大的支撑基础会由于油价的暴跌而变得摇摇欲坠。

石油危机、经济衰退、股市暴跌，这些影响美国总统连任的因素都出现了，就问特朗普慌不慌？

历史惊人地相似。2020年特朗普与新冠肺炎疫情不期而遇，而1976年没能连任的福特总统，遇上的是猪流感。

1976年2月，新泽西一名19岁少年病倒，在24小时内死亡，验尸确定他死于猪流感。后来一军营有500人感染，虽然没发病，但专家却担心情况会一如1918年导致2000万人死亡的“西班牙流感”。

福特总统接受猪流感免疫疫苗注射

同年3月，就在福特与里根在共和党总统初选中斗得难分难解之际，福特推出1.35亿美元全民注射计划，并在10月开始注射。但注射开始两个月，便有500人出现并发症，更有25人死亡。福特被迫在12月取消注射计划。舆论多批评福特对猪流感反应过敏，更有政治动机，最后福特也在大选中输给卡特。

就应对新冠肺炎疫情而言，特朗普政府可谓是一团乱麻，错失了中国以巨大代价争取到的宝贵时机，也招致了美国国内舆论的批评。

据美国各地官方公布的数字显示，新冠病毒疫情已经开始在美国出现了明显的暴发势头，多地新增的确诊病例人数更是直接翻倍。据《纽约时报》的数据库显示，截至周二傍晚，在37个州和华盛顿特区，至少有1004人的冠状病毒检测呈阳性反应，并且至少有31名新冠肺炎患者死亡。

美国《新闻周刊》最新民调显示，大多数美国人对美国总统特朗普应对新冠肺炎疫情的方式不满，另有39%的美国人还表示，由于特朗普对这种流行病的处理方式，他们投票给他的可能性较小。美国《纽约时报》3月9日发表评论称，到目前为止，特朗普对新冠病毒的应对方式结合了专制与民主最坏的特点，混合了信息不透明、政治宣传与群龙无首后的效率低下。

面对疫情，福特反应过度，特朗普似乎过于轻视。不同的应对方式，会否导致同样的败选结局？我们拭目以待。

另外，就在我写这篇文章的同时，美股期货扩大跌幅，三大股指期货均跌2%。看来今晚的美股依然不会让特朗普省心。